We onderzoeken beursideeën met afgeschermde testperiodes, transactiekosten en onafhankelijke replicaties. Ook negatieve uitkomsten worden gepubliceerd.
De rode draad
In de eerste analyses verschenen soms positieve signalen. Zodra kosten, onzekerheid en nieuwe gegevens werden meegenomen, verdwenen die voordelen. Dat is geen mislukking: het is precies wat een goede test zichtbaar hoort te maken.
Onderzoeken
Het eerdere tekstsignaal hield geen stand bij 296 volledig nieuwe bedrijven.
Op 1.257 kwartaalberichten voorspelde het bevroren model de richting niet beter dan toeval of de vaste baseline. Het 95%-interval liep van 47,20% tot 52,51%. Daarmee is het eerdere resultaat niet gerepliceerd.
163.962 gekoppelde minuten leverden geen verhandelbaar voordeel op.
WTI-olie en Shell werden op vier tijdshorizons vergeleken. Geen model bleef na tien basispunten transactiekosten positief. Shells eigen korte koersverleden was gemiddeld minstens zo informatief als olie.
Bruto was het gemiddelde positief; dagelijkse kosten draaiden het resultaat om.
Het gemiddelde overnight-rendement was 0,045% per nacht, maar het onzekerheidsinterval voor het verschil met intraday bevatte nul. Met tien basispunten kosten per handelsdag was de strategie niet winstgevend.
Tekst hielp soms, maar versloeg de koersbaseline niet consequent.
Bij dertig bedrijven was het beste tekstresultaat positief maar onzeker. Omdat meerdere modellen en horizons waren geprobeerd, is het veel grotere replicatieonderzoek hierboven doorslaggevender.
De clusters waren positief, maar de onzekerheid was te groot voor een conclusie.
De test bevatte 41 clusters bij 126 bedrijven. Zowel het modelresultaat als het gemiddelde clusterrendement had een betrouwbaarheidsinterval dat nul omvatte.
Voor dit filter zijn nog geen onderzoeken gepubliceerd.
Werkwijze
Training komt altijd vóór validatie en de afgeschermde eindtest.
Een signaal gebruikt alleen gegevens die op dat moment beschikbaar waren.
We rapporteren transactiekosten, baselines en betrouwbaarheidsintervallen.
Een veelbelovend resultaat wordt opnieuw getest op andere bedrijven of een latere periode.
Over deze pagina
Nieuwe analyses kunnen hier als volgend hoofdstuk worden toegevoegd, met dezelfde vaste onderdelen: vraag, methode, data, uitkomst, beperkingen en reproduceerbare bestanden. De informatie is bedoeld voor onderzoek en educatie en is geen beleggingsadvies.